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8月22日，招商银行(600036.SH)举行业绩发布会，针对中报业绩和机构投资者展开沟通。会上，招行银行行长王良、副行长汪建中等管理层亮相，针对外界关注的零售贷款、资产质量、房地产贷款、净息差等问题一一给予了回应。

8月19日晚间，招商银行发布了半年报。上半年，该行实现营业收入1790.91亿元，同比增长6.13%；归母净利润694.2亿元，同比增长13.52%；不良贷款率0.95%，较上年末上升0.04个百分点。

零售贷款增速不达预期

作为“零售之王”，上半年，招商银行的零售贷款增长较慢。数据显示，上半年该行零售贷款余额3.04万亿元，较上年末增加1000.69亿元，增幅3.40%，增速同比有所下降。

王良表示，今年受到信用卡和按揭贷款双重收缩的影响，上半年零售贷款增速不达预期，虽然总量增长1000亿左右，仅仅完成我们预算30%多一点的水平，但不改变招行今后进一步加大零售信贷配置、加大零售业务投入的战略。

他说，我们还会进一步坚持零售银行发展战略，不仅仅要发展好财富管理业务，也要加大零售信贷业务的配置力度，保持零售贷款较高的占比。我们过去基本上把新发放贷款的60%左右配置在零售信贷资产上。

该行副行长汪建中补充说，从零售业务发展来看，零售资产是招商银行在资产端的压舱石，主要包括信用卡贷款和零售信贷两部分。当前，信用卡业务发展坚持平稳和低波动的策略。

他表示，关于零售信贷业务，秉承先质后量的原则。上半年，招行零售不良贷款率0.83%，较上年末上升0.01个百分点，其中信用卡贷款不良率1.67%，较上年末上升0.02个百分点。

资产质量风险有所上升

上半年，招行的资产质量面临一定的压力，不良贷款率为0.95%，也较上年末上升0.04个百分点；不良贷款余额563.86亿元，较上年末增加55.24亿元。

招行副行长朱江涛表示，关于全行资产质量的问题，今年上半年风险确实有所上升，主要有几个方面因素的影响：

一是经济处于下行的状态，同时叠加了疫情的冲击，所以整体的风险处于上升的趋势。

二是基于自身管理的需要，进一步加强对资产质量的管控，从严收紧分类的标准。比如说我们对不良的认定今年全面实行逾期60天以上列入不良贷款的标准，信用卡逾期时点的认定也按照监管的要求调整到位。再比如零售端贷款，对于零售端各级贷款分类的标准进一步做了收紧和调整。

三是受房地产和信用卡两大领域风险上升的影响。

零售端贷款资产质量方面，截止到6月末，该行零售贷款（不含信用卡）不良生成率0.33%，关注率0.54%，逾期率0.55%。

朱江涛表示，总体还是处于比较低的水平，信用卡贷款风险整体可控。“同时我们也关注到，反映零售端贷款风险早期的指标——入催率、入催额表现还是比较良好的。我们对招商银行全年资产质量有信心保持稳定。对于下半年判断，总体还是会延续上半年风险变化的趋势。”

房地产贷款策略调整

关于房地产行业贷款的不良生成，上半年该行对公房地产贷款不良生成额为74亿元，其中一季度为47亿元，二季度为27亿元。截至6月末，招行对公房地产不良贷款率2.95%，较上年末上升1.56个百分点。

“我们可以看到季度不良生成趋势放缓，目前来看，三季度也延续了这样的趋势。”朱江涛表示。对于全年房地产风险展望，其判断年内季度生成的高点已经过去，后续整个行业风险会趋于平稳。

他说，关于房地产策略，总体上有几点变化:

一、在客户层面上，重点是做实名单制，聚焦总分两战客户，目前两战客户在对公实有业务中的占比达到65%左右。

二、在区域策略上更加聚焦，一、二线城市的项目占比达到85%左右。 

三、进一步优化业务结构，房地产贷款中不对应项目的纯信用类业务占比为1.57%，结构处于持续优化过程中。

四、关于拨备，房地产行业贷款的拨备比例接近对公贷款整体拨备比例的两倍，拨备覆盖率也维持在比较高的水平，基本与全行的拨备水平相当。整体风险抵补能力比较强的。

五、进一步加强管理，房地产项目货值对应融资覆盖倍数在1.5倍以上的比例超过70%，同时我们也进一步加强对资金的监管以及项目贷款封闭管理的要求。 

数据显示，合并报表口径下，截至6月末，招行与房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计4937.12亿元，较上年末下降3.48%；理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额合计3163.81亿元，较上年末下降23.22%。

王良表示，过去房地产资产是银行配置的重要组成部分，招行的按揭贷款、房地产开发贷款和其他类型的相关资产投放量都很大，“现在房地产行业出现了拐点，这是一个很大的变化，我们必须面对这种趋势性的变化”。

二季度净息差大幅下降

今年二季度，招商银行净息差下降14个BP，为2.37%，是近13年以来单季度最低水平，原因有哪些？

王良回应称，由于多重利率的下调，货币政策的宽松，优质资产同业之间的恶性竞争，导致利率下调幅度确实比较大。“针对外部不利的环境变化，招商银行必然受利率政策的变化、外部环境变化的影响，我们也呈现出无论是公司贷款还是个人贷款的利率都下降的趋势。 ”

第二个影响招商银行资产收益率下降比较重要的因素是资产结构变化。过去住房按揭贷款定价较高，但今年上半年该行只增长了138亿元，同比少增400多亿元；信用卡贷款上半年也只增长142亿元，同比少增300多亿元元。 

王良分析说，这两类过去高定价的贷款产品，今年上半年双双失速，我们是用对公贷款、票据业务和非存类的同业客户资产来弥补这两块的缺口，而这些对公资产、票据资产的收益回报水平相对比较低，导致贷款定价水平整体下降，这是结构上的影响。

第三点影响因素是存款成本有所上升，有息负债的成本同比上升了1个BP，但二季度存款成本环比一季度上升了6个BP。存款成本上升与上半年负债结构发生变化有关。

王良解释称，一是上半年资本市场特别不好，客户买股票、买基金的投资减少。二是理财产品净值化转型后波动加大，客户买银行理财产品的愿望有所减弱，很多客户喜欢到银行存定期存款，三年期定期存款最受欢迎，客户存款需求很旺。

下半年息差的走势会如何？王良判断，招商银行下半年净息差下降的幅度会边际收窄，不会再像二季度这样出现断崖式下降。一方面要看利率政策的变化，另一方面还要看投资的增长情况